99久久精品免费看国产,亚洲一区二区精品,另类视频在线观看,免费看无码一级A片在线播放,手机在线国产视频

本周一人民日報刊出了《開局首季問大勢——權(quán)威人士談當前中國經(jīng)濟》的萬字長文，這次訪談的社會關(guān)注度空前高，說明大家對權(quán)威人士的份量已經(jīng)充分認識到了，相比去年5月25日權(quán)威人士同樣在人民日報發(fā)表的《五問中國經(jīng)濟》，關(guān)注程度真有著天壤之別。但筆者發(fā)現(xiàn)，盡管點評和解讀權(quán)威人士談話的文章已經(jīng)數(shù)以千計，但真正能解讀到位的并不多。為此，我也湊個熱鬧，談點體會。

權(quán)威人士為何要連發(fā)三文

或許是因為去年的問答發(fā)表在第二版，而且是首次以權(quán)威人士名義在黨報發(fā)表，故一開始并沒有引起大家重視。但是，今年1月4日權(quán)威人士又第二次發(fā)表了《七問供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革》，終于引發(fā)了大家的關(guān)注，尤其是金融市場人士，因為兩次權(quán)威人士的以推進改革為主線的問答發(fā)表后均出現(xiàn)了股市大幅下跌，說明股市上漲的動因不是改革牛，而是水牛（資金推動）。

其實，這三篇文章，一篇比一篇語氣強烈、觀點鮮明，而且邏輯一致。其中前兩篇早在今年的1月10日，人民出版社就出版單行本，并向全國新華書店發(fā)行，規(guī)格之高令人咋舌——為幫助社會各界深入理解和準確把握新常態(tài)下中國經(jīng)濟“怎么看”“怎么干”，人民出版社將上述兩組文章匯編成書，供廣大讀者學習時參考使用。該書英文版也將于近期推出。

為何如此迫切地要以權(quán)威人士名義發(fā)文章呢？不妨引用一段權(quán)威人士的原話：2013年，中央認為我國經(jīng)濟進入“三期疊加”階段，明確了我們對經(jīng)濟形勢應(yīng)該“怎么看”。2014年，中央提出經(jīng)濟發(fā)展“新常態(tài)”，對此作了系統(tǒng)性理論論述，既進一步深化了“怎么看”，又為“怎么干”指明了方向。2015年，中央財經(jīng)領(lǐng)導小組第十一次會議提出要推進“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”，既深化了“怎么看”和“怎么干”的認識，又進一步明確了主攻方向、總體思路和工作重點。

按此邏輯，2016年就只能說一個字：干！但如今又過去了4個月，且十八屆三中全會已經(jīng)過了兩年半了，但改革的推進似乎不是特別順暢，經(jīng)濟政策的運用方式依然還是老套路，即不斷通過擴大投資來維持經(jīng)濟增長，但投資的邊際效應(yīng)在遞減，產(chǎn)能過剩、庫存增加、杠桿率提升問題在加重。尤其是第一季度信貸規(guī)模猛增，趕上2009年推出的兩年四萬億的刺激水平，這或許就是權(quán)威人士焦慮之下連發(fā)三文的原因。

政策效應(yīng)的三大約束條件

見到不少政策解讀報告，邏輯都很簡單，即出什么樣的政策，就會有什么樣的結(jié)果，如發(fā)展京津冀，則京津冀的投資機會就會大增；出臺國企改革方案，則國企改革就能順利推進；設(shè)立自貿(mào)區(qū)，則自貿(mào)區(qū)內(nèi)企業(yè)的利潤就會大增。這些邏輯都是建立在政策目標的實現(xiàn)率非常高的假設(shè)之上，但從過去的案例看，事實遠非如此。

“一分部署，九分落實”是2013年開完十八屆三中全會之后習總書記考察山東時說的話，人民日報權(quán)威人士也在這篇文章中引用了這句話。這充分說明，出臺什么樣的政策，提什么改革藍圖都不重要，關(guān)鍵看政策和規(guī)劃能否執(zhí)行和落實到位。權(quán)威人士之所以對第一季度的經(jīng)濟感到擔憂，是因為第一季度無論是地方政府還是國有企業(yè)，都在投資上做加法，銀行也拼命放貸，如一季度民間固定資產(chǎn)投資增速只有5.7%，而國有企業(yè)的固定資產(chǎn)投資增速達到22%。此外，在處置僵死企業(yè)方面卻沒有做多少減法，反而期望經(jīng)濟回暖來做大分母（資產(chǎn)），從而降低杠桿率。

回顧歷史，同樣會發(fā)現(xiàn)政策目標的完成率與政策上是否做加法還是減法，或是同時做加減法很有關(guān)系。例如，這么多年下來，應(yīng)對產(chǎn)能過剩的政策層出不窮，但效果卻不怎么樣，產(chǎn)能過剩問題越來越嚴峻，我們完全可以用這些過去這些政策案例進行政策效應(yīng)評估。因為一項政策目標在推行過程中，存在執(zhí)行難度，既要考慮執(zhí)行意愿，還要估計執(zhí)行能力。

即目標完成率=設(shè)定目標×難度系數(shù)×意愿率×執(zhí)行力系數(shù)

首先看難度系數(shù)，這可以解釋過去10多年來為何改革推進速度不快的原因，或許是因為容易改的早就改了，留下的大都是難啃的骨頭。比如，30年前的改革可以闖紅燈，可以摸著石頭過河，因為當初所付出的代價不大。如今，即便是匯改，也不得不選擇合適的時間窗口，如CPI、GDP增速、失業(yè)率、中外股價指數(shù)波動等因素都需要考慮。

難度系數(shù)實際上取決于兩大因素，一是環(huán)境因素，二是政策設(shè)定因素。前者只需在現(xiàn)有環(huán)境條件下求解，后者則需要在人為設(shè)定下求解，如往往被要求在魚和熊掌都能兼得的情況下，實現(xiàn)政策目標。比如，國企改革已經(jīng)開展了20多年，目前仍在繼續(xù)探索和推進，這可能與人為設(shè)定目標過多有關(guān)。

其次看意愿率，按此公式，便容易解釋為何有些政策目標的完成率非常高，如奧運會、世博會，因為做的是加法，時間短，且難度系數(shù)不高，故見效快，意愿和執(zhí)行力都很強；又有些政策目標如醫(yī)改、養(yǎng)老金缺口彌補、農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口市民化等，不僅完成難度大，而且都是要讓地方政府出錢，做的是減法，故執(zhí)行意愿不強。同時，由于實現(xiàn)目標所需的改革成本和資金成本高昂，也讓地方政府望而卻步。

更有一些中央政府為了應(yīng)對地方投資過熱或產(chǎn)能過剩而出臺的政策，地方不但不去認真執(zhí)行，還反其道而行之，即所謂的“上有政策，下有對策”。例如，2009年下半年清理地方融資平臺的政策就已經(jīng)實施了，但2012年的城投債（實際上就是地方政府債）發(fā)行總額約同比增長150%左右。再如，國家在對鋼鐵行業(yè)的政策上一直采取淘汰落后產(chǎn)能、鼓勵收購兼并，但為何產(chǎn)能越限越多，而并購則少有發(fā)生呢？原因在于地方保護和政企不分。因此，不突破現(xiàn)有的體制框架和利益格局，那些優(yōu)化資源配置、制止盲目投資的政策目標是很難實現(xiàn)的。

第三，還得考慮到執(zhí)行力。如果說意愿是與自身利益相關(guān)的話，那么，執(zhí)行力則與執(zhí)行者的操作能力相關(guān)。從有利于提升執(zhí)行力的方面看，當前簡政放權(quán)、反腐倡廉等活動卓有成效，降低了執(zhí)行成本，有利于提高執(zhí)行力；但不利的方面恐怕也有，如這段時間以來，公務(wù)員離職現(xiàn)象比較明顯，這會否影響到政策的執(zhí)行力，我沒有調(diào)研，也不敢妄言，只是邏輯演繹而已。

經(jīng)濟轉(zhuǎn)型不是說轉(zhuǎn)就轉(zhuǎn)

我有一個經(jīng)驗，凡是一些耳熟能詳?shù)目谔枺欢ㄊ呛傲撕芏嗄瓯愠蔀榭陬^禪，實現(xiàn)的難度總是非常大。原因在于，若真能實現(xiàn)的話，就不用一直喊下去了。比如，我們經(jīng)?？吹竭@樣的標題：實現(xiàn)。。。只有靠改革、發(fā)展。。。只有靠創(chuàng)新驅(qū)動，如果改革或創(chuàng)新能解決所提問題，那為何一直要拖到現(xiàn)在還沒有實現(xiàn)目標呢？

目前來看，改革和創(chuàng)新這兩個詞基本上成為萬能膠，什么地方都可以貼，類似的詞還很多，若把過去30年來提出的那些口號、政策目標與迄今為止的執(zhí)行效果進行逐一比照，就不難發(fā)現(xiàn)現(xiàn)實與理想之間的差距很大。就以“轉(zhuǎn)型”這個詞為例，它也是非常熟悉的口頭禪，“中國經(jīng)濟要實現(xiàn)轉(zhuǎn)型”這類口號從提出至今，至少不止20年了，但現(xiàn)在還在力推。說明轉(zhuǎn)型是一個漫長過程，也是一大系統(tǒng)工程。如果中國經(jīng)濟真能實現(xiàn)轉(zhuǎn)型，成為像美國、日本、德國這樣的制造業(yè)強國和科技領(lǐng)先的大國，那真的就改寫了中國的千年歷史。

比如200年前中國的外貿(mào)就已經(jīng)很發(fā)達，成為全球最大的貿(mào)易順差國，而且?guī)缀鯇λ械膰叶际琴Q(mào)易順差。如今中國還是全球出口第一大國，但出口商品中，技術(shù)含量高的占比不大，同時加工貿(mào)易出口的占比達45%左右。說明過去200年來，中國的盈利模式并無多大改觀。過去是砍伐森林種桑樹，大量出口絲綢，如今則是污染環(huán)境發(fā)展出口，賺取外匯。

是否存在政策有效性遞減現(xiàn)象

從數(shù)據(jù)上看，過去10多年來，存在固定資產(chǎn)投資額占GDP的比重越來越大，新增貸款額占GDP比重也越來越大的現(xiàn)象。這說明，積極財政政策（投資）和寬松貨幣政策（信貸）對經(jīng)濟的拉動作用越來越弱。原因是什么呢？

我認為，原因主要是兩個方面，一是隨著經(jīng)濟體量的增大，增速必然下降，要維持經(jīng)濟增速穩(wěn)定，必然要付出越來越大的代價，故這實際上符合簡單算術(shù)原理。二是中國GDP中，國有的份額在不斷減少，大約20%多一點，民間的份額在不斷增加；從固定資產(chǎn)投資看，民間投資要占三分之二，國有只占三分之一；從就業(yè)人口看，國企大約只占15%的城鎮(zhèn)就業(yè)人口。

因此，網(wǎng)上經(jīng)常有人調(diào)侃說，本屆人民不行。實際上從經(jīng)濟學上可以解釋為，政府的逆周期政策，肯定與市場行為相反，但由于中國的市場經(jīng)濟成分在不斷提高，故政策的響應(yīng)度遞減。其實，次貸危機之后，美國政府的量化寬松貨幣政策的響應(yīng)度更差，這才會出現(xiàn)QE1至QE3的不斷延續(xù)現(xiàn)象，因為美國的商業(yè)銀行不聽美聯(lián)儲的話。日本的安倍經(jīng)濟學，也遇到了類似的窘境。

從今后看，中國經(jīng)濟運行中所出現(xiàn)的這一現(xiàn)象，也對中國經(jīng)濟政策的預期效果帶來影響，使得我們更有必要來客觀評估政策效應(yīng)。

穩(wěn)增長政策會否出現(xiàn)大調(diào)整

從權(quán)威人士的觀點看，經(jīng)濟會走L型，即便不刺激，經(jīng)濟增速也不會跌到哪里去，同時，隨著勞動人口數(shù)量的減少，就業(yè)也不會成為問題，還是應(yīng)該不失時機地推進改革。我完全同意以上觀點，而且，我一直以來也是這么認為的。但同時，我覺得穩(wěn)增長政策會出現(xiàn)一些微調(diào)，但大調(diào)整的條件并不具備。

首先，穩(wěn)增長、防風險、促改革這三大目標之間還是相互關(guān)聯(lián)的。中國經(jīng)濟今后如果能維持L型，就必須得保持穩(wěn)增長政策的持續(xù)性。這與政治局會議的判斷也是一致的，即認為中國經(jīng)濟仍存在下行壓力。既然有下行壓力，要實現(xiàn)穩(wěn)增長的目標，則還是需要加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資力度，否則的話，出口負增長，消費難提升的情況下，若投資增速再度下行，必然導致GDP增速下滑。

其次，防止出現(xiàn)系統(tǒng)性風險是所有政策出臺的大前提，因為一旦出現(xiàn)系統(tǒng)性風險，所有的改革舉措就會前功盡棄。因此，按照權(quán)威人士的觀點，防風險也是穩(wěn)增長，這就需要維持各類資產(chǎn)價格的相對穩(wěn)定，避免出現(xiàn)大幅波動而引發(fā)系統(tǒng)性金融風險。而要避免資產(chǎn)價格的出現(xiàn)大幅波動（主要是下跌），則市場利率水平要維持相對低位，這就需要保持金融市場適度的流動性。換言之，穩(wěn)健的貨幣政策不會轉(zhuǎn)向。

第三，在穩(wěn)增長的前提下，政策的微調(diào)仍有可能，而且是必須的。比如，權(quán)威人士反復強調(diào)的經(jīng)濟“分化“現(xiàn)象的必然性，即經(jīng)濟在不同地區(qū)、不同行業(yè)或不同企業(yè)之間均會出現(xiàn)分化。按照過去的做法，比較注重均衡發(fā)展，如對落后地區(qū)、產(chǎn)能過剩行業(yè)和僵死企業(yè)給予特殊的照顧政策。如今，是否可以采取優(yōu)勝劣汰的方式？再如，中國房地產(chǎn)出現(xiàn)一二線城市供不應(yīng)求、三四線城市供過于求并存的狀況。過去的做法是一線城市實行人口限制流入，三四線城市鼓勵農(nóng)民買房的政策。這種與市場配置資源相反的做法，能否改過來呢？如是否考慮一二線城市增加住房土地供給，三四線城市限制房地產(chǎn)土地供給。

至于權(quán)威人士說提及的股市、房市、匯市要回歸市場本原的觀點，我認為大方向是對的，但應(yīng)該是長期目標，短期內(nèi)若回歸本原，則可能因泡沫破滅而導致發(fā)生系統(tǒng)性風險。這也是與我前面提到的政策效應(yīng)分析中必須考慮三個約束條件的邏輯是一致的，即政策施行的難度系數(shù)、政策落實的意愿和執(zhí)行能力。

（來源：微信公眾號lixunlei0722，作者：李迅雷）